在周二盘后发布财报后的首个交昔时，AMD股价本周三跳空低开11.2%，午盘刷新日低时跌逾17.7%，最终收跌17.3%。这是自2017年5月以来的最大收盘跌幅，抹去了插足2026年以来的统共股价涨幅，并创下2025年12月17日以来的最低收盘价。

尽管AMD公布的第四季度功绩优于华尔街预期，但股价仍暴跌。这主如果因为AMD第一季度的营收引导未能达到部分分析师的高期许值，投资者对AMD在AI芯片市集竞争中追逐英伟达的智商也产生了疑虑。AMD的第一季度营收引导中值约为98亿好意思元，诚然高于快要94亿好意思元的分析师共鸣预期，但低于第四季度创单季新高的营收102.7亿好意思元，且未能达到部分乐不雅分析师预期的跨越100亿好意思元的水平。

这一疲软引导令市集失望，因投资者蓝本期待在AI支拨高潮下看到更大禀报。此外，AMD显露的老款芯片在中国市集的销售虽增多了营收，但负担了利润率。Bernstein分析师Stacy Rasgon指出，如果莫得中国市集的提振，合座功绩其实并莫得超出“恰当预期”太多，并强调短期AI业务数据并未呈现真的的拐点式增长。

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这次暴跌也响应出投资者正以更严慎的格调再行扫视AI板块估值。AMD以33.16倍的远期市盈率交往，在如斯高估值下，米兰体育app官网任何扩充上的偏差王人可能带来剧烈调度。

财报露出，AMD旧年第四季度营收同比增长34%至103亿好意思元，跨越96.5亿好意思元的分析师共鸣预期。当季调度后每股收益（EPS）为1.53好意思元，较分析师预期的1.32好意思元高近16%。算作AI支拨的主要受益者，数据中心业务四季度同比增长39%至53.8亿好意思元，大超分析师预期的49.7亿好意思元。个东谈主电脑（PC）干系销售增长34%至31亿好意思元。

但是，AMD在蕃昌发展的AI芯片市集所临的竞争压力日益突显。科技巨头越来越多地使用定制AI芯片，谷歌与Anthropic实现价值数十亿好意思元的先进贬责器供应契约，米兰体育这些要素王人对AMD组成压力。AMD周二盘后显露，第四季度向中国客户发货MI308芯片创造了3.9亿好意思元营收，但忖度本季度此类销售将降至约1亿好意思元，露出对这款日益落伍家具的需求正在收缩。AMD表示仍在寻求向中国销售更新的MI325贬责器，但尚未获取干系许可。

Susquehanna的Chris Rolland表示，期许值额外高，而他们告示在本季度出货中国市集营收是料念念除外的。这不在市集预期之内，因此骨子超预期的幅度远不如念念象的那么大。不外，Rolland指出，AMD的数据中心芯片需求仍然强盛，公司也暗意将来将非常吉瓦的大合同。

AMD CEO苏姿丰在功绩电话会上保管其一贯的乐不雅基调，重申了公司AI营收到2027年将达到数百亿好意思元的预测。她对可能出现的元件缺少问题漠不关心，表示公司将或者满足预期增多的订单。她还表示，下一代AI事业器的需求，包括向OpenAI和其他客户的出货，忖度将在本年下半年大幅加快。

尽管股价大跌，但部分分析师以为这次回调可能为投资者提供了买入契机。市集不雅察东谈主士Thomas Hughes指出，AMD这次财报后的下落看起来像是多头念念要的买入窗口。诚然功绩好于共鸣预期，但私语数字预期的涨幅要到本年晚些技艺才会到来。据MarketBeat跟踪，首批变嫌办法包括开阔重申评级和主义价，以及一些聚焦将来的主义价上调。大遍及分析师主义价将AMD股价定在280好意思元至300好意思元之间，意味着从缺点支抓位有40%至50%的高潮空间，并有可能波及新的历史高点。

投资者对AMD功绩的反应与超微电脑造成较着对比，后者公布财报后股价大反弹。超微电脑周二盘后上调了年度营收引导，露出对AI优化事业器的需求抓续强盛。这一乐不雅瞻望突显卑劣AI基础步伐支拨照旧强盛，尽管投资者质疑芯片制造商将需求滚动为短期盈利增长的速率。