国外市集疲软与渠谈转型承压的双重夹攻下，木林森正资格其上市以来最严峻的磨真金不怕火。

2025年预亏超11亿

诚然木林森2025前三个季度交出的事迹收成单欠安，但让繁多投资者莫得念念到的是，其2025第四季度以及全年的净利润数据出现了断崖式的下降。

1月27日，木林森发布2025年度事迹预报。预测2025年包摄于上市公司股东的净利润-15亿元至-11亿元，同比由盈转亏，这将是其2015年上市以来的初度年度亏本。

对于事迹变动原因，木林森指出，受欧洲市集需求疲软、订单下滑的外部影响；同期，为应酬将来众人照明市集的强烈竞争，公司加速渠谈转型进度，该举措导致运营成本有所上升，由于市集导入需要一定期间，当今事迹孝顺仍存在不笃定性;公司基于严慎性原则，对商誉等相干钞票计提了减值准备。

此外，受行业供需形态变化及居品价钱波动等要素影响，毛利有所下降，公司继续鼓动居品调度与升级，已针对相干库存及钞票进行减值测试。

9亿元加码上游产业链

事迹深陷泥潭的布景下，木林森的另一则对于收效竞购普瑞光电股权的公告，则诱导了更多投资者的眼神。

笔据公告，木林森过火子公司LEDVANCE GmbH已收效竞得无锡国联实业投资集团有限公司和无锡国联产业升级投资中心（有限合股）挂牌出售的普瑞光电34.7849%股权，最终交往价钱为挂牌价9亿元。

这次交往完成后，木林森及LEDVANCE将狡计持有普瑞光电67.894%的股权，普瑞光电将成为其控股子公司，并纳入覆没报表范围。

对于这次收购的战术意图，木林森坦言：“旨在杀青木林森自主掌捏LED芯片想象与制造体式，打造LED芯片到封装、照明期骗的全产业链垂直整合，构建自主可控的众人化供应链体系。”

其实木林森这些年一直束缚加多对于普瑞光电的投资，而最早的投资还要追忆到其上市的时候。2015年9月，照旧收效上市的木林森以自有资金1.8亿元投资参股普瑞光电，米兰体育并通过增资扩股的状貌取得普瑞光电10.91%的股权。2025年7月，木林森又通过子公司收购普瑞光电近19%股份。

据查，普瑞光电成就于2011年4月18日，注册本钱3亿元。主要居品涵盖LED外延芯片、封装（SMD、COB）、荧光粉、功率器件、照明模组等居品的研发、制造和销售。手脚众人逾越的LED芯片和灯珠供应商，普瑞光电领有国际逾越的倒装芯霎时刻和大功率COB封装时刻。

不外，从短期来看普瑞光电对于木林森来说并不成起到翻改行绩的作用。财务数据披露，结尾2025年9月30日，普瑞光电诚然营收可达15.8亿元，但杀青净利润仅为4276.93万元，这对于2025年至少亏本11亿元的木林森来说，显著是杯水舆薪。

在LED行业竞争日益尖锐化的今天，木林森这次加码上游产业链的豪赌，是否能否远隔事迹下滑态势，还要恭候时分的磨练。

LED全产业链加价

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据爱集微报谈，中国LED行业正资格一轮遮蔽全产业链的长远价钱调度。从上游芯片、中游封装到卑鄙结尾期骗，数十家企业接踵发布调价奉告。从时分头绪看，封装体式发轫脱手，木林森、晶台光电等企业早在2025年8月已络续调价；到12月，产业链各体式全面跟进，变成“中游先行、高卑鄙联动”的整肉体局。

这轮加价并非短期市集波动所致，而是原材料价钱继续攀升、行业恒久廉价竞争与政策调换措施共同作用下的结构性变革。本轮加价杀青了“全品类、整体式”的价钱联动。

这次LED行业大界限加价，名义是原材料价钱传导带来的成本压力，实则折射出行业恒久廉价竞争所蓄积的结构性矛盾，以及在政策调换下走向生态重构的深层变革。

往时四年，LED居品均价累计下降30%-40%，跌幅远超同期原材料涨幅，行业利润空间被继续压缩。2025年以来，金、银、铜等中枢材料价钱大幅高潮，进一步侵蚀企业盈利，使部分厂商堕入“出产即亏本”的窘境。在此布景下，调价已成为企业维系指标、保险现款流的要害举措。