提到钞票欠债率较高的行业，发哥第一个念念到的便是房地产，不外翌日有一家作念轴承的企业行将上会，因为极高的钞票欠债率而受到怜惜。

格隆汇获悉，深交所定于2026年5月19日召开2026年第25次上市审核委员会审议会议，将审议洛阳轴承集团股份有限公司（简称“洛阳轴承”）的创业板IPO首发事项，由中信建投证券担任保荐东谈主。

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总部位于河南洛阳，专注于轴承及关联零部件领域

洛阳轴承建筑于2004年12月，2024年1月改制为股份公司，总部位于洛阳市涧西区。

实质上，公司的历史还不错往前追思，其前身为创建于1954年的洛阳轴承厂，是中国“一五”时刻156项重心工程之一。

本次刊行前，洛阳轴承的控股鞭策国宏集团与四个职工抓股平台洛阳群策、洛阳齐心、洛阳同德、洛阳群力通过一致举止，国宏集团共计截止表决权比例为48.003%，国宏集团的实控东谈主是洛阳市国资委。

此外，公司其他单体抓股5%以上的鞭策还包括郑煤机产投、济源民安、五洲新春、洛阳群策。

洛阳轴承主营轴承及关联零部件的研发、坐褥和销售，是中国轴承行业鸿沟最大的详细性轴承制造企业之一。

公司的产物以专用轴承为主，产物系列跨越3万余种，产物尺寸范围从内径6mm到外径15m，世俗应用于首要装备、高端装备、新动力汽车等政策性新兴产业领域。

首要装备、高端装备、新动力汽车等专用轴承产物是国度政策性新兴产业关节基础零部件；公司承担了C919、C929国产客机发动机主轴轴承与传动系统附件轴承的研制配套任务。

公司部分专用轴承例如，开始：招股书

洛阳轴承的主要产物为制品轴承，2023年、2024年及2025年（推崇期），制品轴承销售收入金额分别为41.7亿元、43.79亿元、57.19亿元，占主商业务收入的比例分别为96.43%、96.69%和97.16%，其中专用轴承占比相对较高。

主商业务收入按产物或就业大类诀别，开始：招股书

其中，公司专用轴承收入主要集结于首要装备轴承、高端装备轴承、汽车轴承等产物。

专用轴承主要产物类别收入，开始：招股书

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毛利率低于同业，钞票欠债率约80%

近几年，受下贱市集需求开释的影响，洛阳轴承的收入也有所增长。

2023年、2024年及2025年（推崇期），公司商业收入分别为44.41亿元、46.75亿元、60.34亿元，归母净利润分别为2.31亿元、2.51亿元、5.29亿元。

关节财务数据，开始：招股书

据招股书，2026年1季度，洛阳轴承的商业收入为13.25亿元，同比增长6.14%；扣非后的归母净利润为1.08亿元，较上年同时增长6.04%。

推崇期内，洛阳轴承的详细毛利率分别为19.58%、17.84%和21.99%。

同业对比来看，公司毛利率的波动趋势与行业大体保抓一致。

不外，洛阳轴承的毛利率低于行业平均值，主如若由于各公司之间的产物结构存在各别，洛阳轴承的汽车轴承、通用轴承业务毛利率相对较低，拉低了公司的举座毛利率。

同业业毛利率水平对比，开始：招股书

洛阳轴承坐褥所需的物料主要包括钢材、套圈、保抓架以及有色金属等。公司迫切供应商包括无锡宝露重工、济源钢铁、中信泰富特钢集团、抚顺特钢、河钢集团等等。

近几年，公司关联采购的问题受到市集的世俗怜惜。推崇期内，洛阳轴承向关联方济源钢铁采购轴承钢等原材料，关联采购金额累计跨越了20亿元。

这亦然监管层重心怜惜的问题，米兰体育(MilanSports)官网如果公司未能严格履行关联往复决议措施、关联往复里面截止失效或关联往复订价不公允，则可能存在关联方运用关联采购毁伤公司或中小鞭策利益的风险。

另外，洛阳轴承的存货鸿沟也相比大。各推崇期末，公司存货账面价值分别为15.12亿元、15.95亿元和21.17亿元，占流动钞票的比例分别是25.71%、27.63%和26.67%。

洛阳轴承的客户波及风力发电、轨谈交通、航空航天及军工、新动力汽车等下贱领域，以直销边幅为主，经销为辅。

主要客户粉饰国铁集团、中国中车集团、中国船舶、比亚迪、运达股份、前景动力、东方电气、上海电气、三一集团、金风科技等主机企业。

不外，公司也濒临应收账款的压力。各推崇期末，公司账上应收账款账面余额分别是21.01亿元、24.73亿元和27.24亿元，占当年商业收入的比例分别为47.30%、52.89%和45.15%，举座占比不低。

万一改日宏不雅经济、行业地方粗略客户本身的观点出了大问题，也不摈斥有些应收账款无法全额收追念，这就会对公司的坐褥观点和现款流形成不利影响。

最值多礼贴的是，由于洛阳轴承业务尚处于快速发延期，观点发展及固定钞票投资等所需的资金需求较高，且主要依赖债务融资，导致债务鸿沟较高。

推崇期各期末，公司钞票欠债率分别为82.19%、79.43%和79.57%，流动比率分别为0.99倍、1.01倍和1.07倍，偿债技艺低于同业业可比公司平均水平。

改日跟着公司业务鸿沟抓续增长，营运资金及产能推论均存在一定资金需求，如公司不可灵验进行资金处理，则会濒临一定资金压力和偿债风险。

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洛阳轴承在国内轴承行业的收入名轮番4

轴承产业链上游为钢材、有色金属、非金属材料等原材料，产业链中游为轴承制造，轴承制品主要包括专用轴承、通用轴承；我国轴承产业链下贱应用领域包括首要装备、高端装备、汽车等。

洛阳轴承就位于产业链的中游。

天下轴承工业兴起于十九世纪末到二十世纪初期，工业转换带来的机器茂密推动了轴承的使用和发展。

群众轴承行业进程多年产业竞争后，当今天下八大轴承企业瑞典斯凯孚、德国舍弗勒集团、好意思国铁姆肯、日本的恩斯克、恩梯恩、捷太格特、好意思蓓亚及不二越仍占据群众60%以上市集。

2024年，群众轴承行业市集鸿沟达到1326亿好意思元，预测到2034年将跨越3294亿好意思元，2025年至2034年年复合增长率为9.53%。

群众轴承市集鸿沟及预测，开始：招股书

2024年亚太地区轴承市集鸿沟超500亿好意思元。2025年至2034年，亚太地区轴承市集鸿沟将由595亿好意思元增长至1367亿好意思元，年均复合增长率达9.66%。

把柄中国轴承工业协会的数据，中国轴承市集鸿沟由2014年的255.2亿好意思元增长至2023年的281.9亿好意思元。

亚太地区轴承市集鸿沟及预测，开始：招股书

把柄中国轴承工业协会数据，2023年和2024年，洛阳轴承在国内轴承行业的收入名次均为第4名。

公司产物以专用轴承为主，其中首要装备轴承、高端装备轴承及新动力汽车轴承占比相对较高。

2024年度，公司首要装备轴承中风电主轴轴承、风电偏变轴承、风电齿轮箱轴承分别位居行业第一、行业第二及行业前三；高端装备轴承中航空航天轴承、轨谈交通轴承名次行业前三；汽车轴承中新动力汽车轮毂轴承名次行业前三。

行业内其他参与者包括东谈主本股份、万向钱潮、天马精工、瓦轴集团等。

中国轴承行业收入前五名，开始：招股书

总体而言，往时几年，受益于轨谈交通、风电、新动力汽车等下贱行业的需求升迁，洛阳轴承的收入有所增长；不外，公司账上应收账款相比高，钞票欠债率高企，财务质地有待提高。

改日，公司能否在抓续绑定下旅客户，竣行状绩郑重增长米兰体育(MilanSports)，改善财务景况，格隆汇将保抓怜惜。